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从八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量来看，拾贝始啦7月上中旬中国出口表现或依然稳健。第五，下半服务业需求再度收缩。

但保险、年开租赁及商务服务、居民服务等行业商务活动指数均有所回落，位于收缩区间。且建筑业投入品价格指数显著下降，愿天企业成本压力有所缓解，也对建筑业复苏起到了推动作用。第二，天更制造业原材料及高耗能行业是主要拖累。

但从7月服务业PMI回落来看，博海比疫情防控仍对经济复苏形成一定压力。不过，拾贝始啦2021年以来制造业新出口订单指数表现一直偏弱，拾贝始啦与实际出口增长情况存在背离，其原因在于PMI的样本分布主要基于行业对GDP的贡献，与行业在出口中的占比不尽相同，而疫情后中国出口的结构特征较为鲜明。

从建筑业PMI的持续恢复来看，下半基建投资的实物工作量正加速形成，对总需求的拉动或将强化。

7月制造业产成品库存、年开原材料库存指数环比均有所下降，呈现出主动去库存特征。在国内的销售模式主要以经销加盟为主，愿天直营店占比小。

然而，天更在我们统计的美国的家具制造公司中，天更有一些公司毛利率明显偏低，因为他们将运输费用计入营业成本中，如果按照美国平均7.5%的运输费用占收入比，将运输费用加回毛利中，美国类似的家具公司的平均毛利率将会是45%，略高于我国。我们认为二三线城市房地产的相对繁荣会使得二三线城市的家具需求增速更快，博海比目标市场为二三线城市的家具企业的销量也会增长更快。

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